◎记者 王文嫣天胜资产
岁末寒冬，储能行业却有点“盛夏”的味道。
产业链上游原材料供应紧张，碳酸锂等原材料价格翻倍。宁德时代等头部储能电池企业进入“满产满销”状态，储能装机规模不断刷新纪录。回看今年初时，行业还是另一番景象：随着新能源行业重磅文件发布，强制配储成为历史，行业一度跌入“无单可做”的谷底。
戏剧性的反转背后，是一场更加残酷的阶层重构。头部储能电池企业通过低价策略横扫千军，不断扩大市场份额；海博思创等储能系统集成商则借着新型电力系统升级、AI算力需求爆发顺势腾飞。
多位接受上海证券报记者采访的企业人士和专家表示，对于更多储能赛道企业而言，这波“反弹”更像是巨头们吃肉后的残局，行业洗牌仍在高速运转。2026年的储能行业发展将更分化，只能谨慎乐观。
从“政策性退潮”到“市场性抢购”
今年2月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（业内简称“136号文”），明确叫停新能源强制配储。这一政策急转弯，直接导致市场需求出现“真空期”。
据中关村储能产业技术联盟（CNESA）数据显示，今年一季度，国内新增投运新型储能项目装机规模5.03GW/11.79GWh，同比下降1.5%/5.5%。这是该机构自2022年有该项公开统计数据以来，数据首次同比下降。储能电芯价格也在节节败退。今年上半年电芯报价一度低至0.26元/Wh，较行业认为的0.3元/Wh的成本价还低了不少。
6月1日，“136号文”正式实施。此时，行业早已消化“政策性退潮”的利空，为了争取成为存量项目而转向了“市场性”抢购。CNESA数据显示，截至2025年上半年，中国新型储能累计装机规模达到101.3GW，同比增长110%，首次突破100GW。上半年项目并网节点发生变化，前移至5月31日前。5月新增装机因此刷新历年月度装机新高，达到10.25GW/26.03GWh，同比增长462%/527%。
一家储能集成企业负责人告诉记者，今年6月左右，随着供需关系好转，头部储能电芯企业产线排满，报价也随之上行。当前电芯企业仍处于订单排满的状态，在价格上更具话语权。12月下旬，国内一家头部电芯企业对其公司的报价已达到0.32元/Wh。今年一季度，相关企业的报价曾比0.26元/Wh更低。
“当前大量系统集成企业都在忙海外业务。”上述受访者的话又点明了行业反转的另一重要因素——海外市场对储能系统的旺盛需求。2025年上半年，我国储能行业海外订单规模达到163GWh，同比增长246%。进入下半年，多家储能龙头在欧洲、澳大利亚、东南亚、南美等多区域实现突破。阳光电源、宁德时代、远景能源、天合储能等知名企业纷纷斩获大单。
“随着新型电力系统升级天胜资产，电网侧大型构网型储能项目增加也推动了市场需求的增加。”洛希能源董事长郝烨在接受上海证券报记者采访时表示，公司近期获得的订单多为数百兆瓦时甚至是超过1吉瓦时的大型项目。
高工产业研究院（GGII）12月发布的数据显示：2025年，全球储能电池出货量预计将超650GWh，同比增长超过80%；中国储能系统（交流侧）出货量预计超过320GWh，同比也增长超80%。
系统集成与电芯制造逻辑不同
如果说新能源是储能的“老本行”，那么AI数据中心就是2025年储能行业最大的“意外之喜”。
随着全球大模型竞赛白热化，数据中心（AIDC）对电力稳定性和备用电源的需求呈指数级上升。
近期发布的《2025年中国AIDC储能行业发展蓝皮书》显示，全球AIDC储能市场正迎来爆发式增长，预计到2030年AIDC储能锂电出货量将突破300GWh，相当于2025年的20倍。
站在储能系统集成赛道上，融和元储相关负责人在接受上海证券报记者采访时表示，随着AI算力需求的快速增长，数据中心、智算中心等场景正成为能源系统新的挑战者。高负载、强波动、投入大等，对其安全性、经济性与绿色用能的多重要求，使算力基础设施不再只是“用电大户”，而是高度复杂的能源系统节点。
在上述人士看来，价格不再是系统集成企业的唯一竞争手段，安全、可靠、可运营能力的重要性将被重新放大。
海博思创解决方案副总监张成程表示，2025年是AIDC储能“需求元年”，AIDC储能将从需求爆发转向规模化部署，成为拉动储能市场增长的重要力量。
光伏逆变器龙头阳光电源继成功跻身储能赛道后，跨界之路又延伸至AIDC，成立了相关事业部。公司方面今年多次表示，随着AIDC的快速建设，全球数据中心能源尤其是绿电趋紧，公司具备提供绿电一揽子解决方案的优势。
在电池电芯制造企业看来，拼规模卷价格似乎仍是最有效的策略。尽管多家头部企业负责人在有关部门召集的储能行业“反内卷”座谈会上表达了“反内卷”的心声。海内外储能项目的报价表明，报出具有竞争力的价格仍是最有效的策略。
12月10日，中国华能公布了华能清能院2025至2026年度储能框架协议采购中标候选人结果。其中，1GW/2GWh储能电池框采，要求单体电池容量不低于314Ah。楚能新能源、天合储能、宁德时代三家企业入围，前两家企业的报价均低于0.3元/Wh，引起业内关注。
长期以来，储能电池电芯制造企业的海外业务毛利通常是国内业务的数倍，但内卷外延的风气正在储能行业蔓延。宁德时代董事长曾毓群公开表示，行业不仅卷国内，还卷到国外。今年欧美和中东的一些主要市场，中国企业竞争尤为激烈，尤其在GWh级别的大项目上。部分企业直接在正常价格上降价30%，承诺寿命增加50%。
2025年，储能行业在“至暗时刻”后迎来了强劲反弹。这并非普涨的狂欢，而是巨头们的“存量博弈”。对于更多企业而言，2026年的关键词不再是“扩张”，而是“生存”。
2026年谨慎乐观
GGII预计，2025年全球储能锂电池出货量将达580GWh，同比激增65%。中商产业研究院预测的出货量数据在500GWh。
展望2026年，基于我国发布了超预期的新能源装机目标指引，国内外AI算力爆发带动需求共振，绝大多数机构都乐观预测，2026年储能市场会有更大的蛋糕。包括机构和多家主流企业负责人认为，2026年储能行业出货量增速将在40%至50%。
但需注意的是，“达摩克利斯之剑”还悬在储能行业的头上。首先是成本问题。上游原材料中，电池级碳酸锂现货价格从年内低点的不足6万元/吨上涨至当前的11.19万元/吨。锂电电解液及六氟磷酸锂、VC添加剂等电解液材料也都成为近期市场热门炒作标的。
有储能企业人士直言，上游已将原材料涨价的压力向下传导，而中下游特别是龙头企业“卷”也“卷”得起，很难将涨价压力进一步向下传导，两头挤压将令行业洗牌加速，这轮洗牌至少将延续至明年年中。
其次，政策的变化可能给工商业储能赛道带来影响。近期，陕西电力交易中心发布《关于2026年陕西电力市场交易相关重要事项的提示》，明确2026年市场化用户分时电价不再执行峰谷浮动政策，售电行业人士普遍认为这将对工商业储能造成一定的冲击。
中信证券研报认为，目前政府规定的峰谷价差和时段长度普遍超过现货市场，机制调整后工商业储能盈利模式受到影响，现货价差较小并且调节需求不足区域的工商业储能盈利或承压。有储能行业人士表示，依赖单一模式的工商业储能企业有可能面临“产品卖不出去”的窘境，也将在一定程度上影响明年“蛋糕”的大小。
关于储能行业的2026年展望，中金公司认为政策确定性将成为2026年需求分化的关键因素，中国、澳大利亚、欧洲及部分新兴市场政策方向相对清晰，政策连续性较强。随着“136号文”及配套政策落地，中国的储能需求由行政配置向市场化驱动切换天胜资产，独立储能商业模式日益清晰，需求确定性强。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
诚利和官网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
